WORLD
1. Chứng khoán thế giới khởi động năm 2024 tương đối kém tích cực, đặc biệt tại các thị trường phát triển. Nhóm thị trường cận biên và mới nổi có diễn biến khả quan hơn, đặc biệt là chỉ số Vnindex như một điểm sáng giữa bức tranh ảm đạm ấy.
2. Diễn biến này có thể được lý giải rất đơn giản: nhóm thị trường phát triển đang tạm thời “dưỡng sức” sau một năm 2023 rất thành công. Ngược lại, diễn biến tích cực của một số thị trường do trước đó đã giảm đã giảm sâu hoặc tăng chậm. Nếu như năm 2023 là năm của các chỉ số thị trường phát triển, liệu 2024 có phải là năm của thị trường cận biên và mới nổi?
3. Một chỉ số mà tôi đặc biệt yêu thích và theo dõi sát sao: chỉ số WEI (Weekly Economic Index) của Mỹ tăng lên 2.44 điểm từ mức 2.31 điểm của tuần trước. Khác với những chỉ số kinh tế khác đo lường theo tháng và quý, đây là chỉ số đo lường sức khỏe kinh tế của Mỹ theo tuần. Do vậy, nó có dộ trễ gần như là thấp nhất và phản ánh sát sườn nhất về kinh tế Mỹ. Nhược điểm của chỉ số này là: độ nhạy luôn đi kèm với mức độ biến động.
4. Chỉ số này được cấu thành từ ba thành phần chính: dữ liệu về tiêu dùng, thị trường lao động và sản xuất công nghiệp. Đầu tiên là thị trường tiêu dùng, WEI tham chiếu chỉ số bán lẻ Redbook. Đây là dữ liệu hàng tuần dựa trên thay đổi doanh số bán hàng của 9.000 nhà bán lẻ hàng hóa tổng hợp lớn ở Hoa Kỳ. Chỉ số này cho thấy hoạt động bán lẻ của Hoa Kỳ đã bắt đầu hồi phục và đạt mức tăng trưởng dương từ tháng 9.
5. Tiếp theo về thị trường lao động, dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm về mức hơn 200 nghìn, sau khi tăng mạnh trong tuần trước. Nhìn chung thì dữ liệu về đơn trợ cấp cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn đang khá chặt chẽ.
6. Cuối cùng là về hoạt động sản xuất công nghiệp, WEI tính toán dựa trên một số chỉ tiêu khác nhau, trong đó có chỉ tiêu sản xuất thép thô.
7. Và hoạt động vận tải đường sắt. Nhìn chung, các chỉ số này đều cho thấy kinh tế Mỹ đang phục hồi khá mạnh mẽ.
8. Tiếp nối chỉ số Vận tải hàng khô Baltic (BDI), chỉ số Drwery đo lường giá cước vận tải container cũng bắt đầu tăng mạnh, cao hơn 60% chỉ trong 1 tuần. Điều này có thể khẳng định thị trường vận tải biển đang bắt đầu sôi động trở lại.
9. Tuy nhiên sự phục hồi này là không đồng bộ. Hoạt động vận tải dường như chỉ “ấm lên” ở các tuyến đường nối liền với khu vực châu Á, mà cụ thể là Trung Quốc.
10. Dữ liệu hàng hóa thông qua các cảng lớn của Hoa Kỳ cũng cho thấy đang có sự phục hồi giao thương mại mẽ giữa Mỹ và châu Á, trong khi khối EU vẫn tương đối ảm đạm. Lưu ý: cảng Los Angeles và Long Beach nằm ở bờ Tây của Mỹ, phục vụ hoạt động thương mại nhiều hơn với khu vực châu Á, 2 cảng còn lại nằm ở bờ Đông sẽ phục vụ cho hoạt động thương mại với khối EU hơn.
VIỆT NAM
11. Nhóm cổ phiếu Ngân hàng đang “comeback” mạnh mẽ trong năm 2024. 3 phiên đầu năm, đây là nhóm ngành tăng mạnh nhất và là nhân tố chính dẫn dắt mức tăng của Vnindex.
12. Triển vọng của nhóm Ngân hàng trong năm tới là khá tích cực, khi mức định giá của ngành đang ở vùng thấp. PE 9.6 lần và PB 1.6 lần.
13. Trong khi tăng trưởng theo dự báo của các công ty chứng khoán trong năm tới là khoảng 21,1% (dựa trên ước tính lợi nhuận của 85% vốn hóa của ngành), hồi phục mạnh so với mức tăng trưởng ước tính 6.4% trong năm 2023.
14. Kịch bản này có khả thi không? Một lần nữa, câu trả lời sẽ phụ thuộc vào sự phục hồi nhu cầu tín dụng trong nước. Chi tiết hơn bài viết về ngành ngân hàng, các bạn có tìm đọc bài viết cũ của mình về ngành ngân hàng.
Chúc các bạn có 1 ngày tốt lành !
Cảm ơn tác giả Lê Thành
tác giả cho mình hỏi các chart có icon widata thì là dữ liệu được lấy từ widata và tự vẽ lại, hay có sẵn trên widata luôn? Mình xin cảm ơn Thành nhiều!